照明行业股票有哪些？照明行业股票一览：

　　勤上光电12年中报点评：上半年为传统淡季，三季度呈好转趋势

　　类别：公司研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：李晶 日期：2012-09-06

　　一、事件概述

　　今日公司公布2012年中报，实现营业收入3.64亿，同比增长14.11%;归属于上市公司股东的净利润4，548.37万元，比上年同期增长18.16%。业绩基本符合市场预期。此外公司预告1-9月归属上市公司股东的净利润同比增幅为15%-40%。

　　二、分析与判断（炒股知识www.lilvb.com)

　　上半年为传统淡季，三季度呈好转趋势

　　上半年公司实现营业收入3.67亿元，同比增速14.11%，主要由于户外和室外照明领域收入增长较快，分别实现销售收入2.06、0.35亿元，同比增长19.5%、41.20%。报告期公司获得928.39万元的政府补助，推高利润总额增速至30.28%。上半年为传统淡季，目前公司三季度的订单情况已呈好转趋势，下半年业绩增速加快可期。

　　毛利率同比下降3.2个百分点，费用率同比降低4.6个百分点

　　报告期综合毛利率同比下降3.18个百分点至30.03%，其中户外、景观、室内及显示屏分别下降4.11、1.94、4.91、10.85个百分点。二季度综合毛利率为25.6%，同比、环比分别下降9.5、10.29个百分点，主要由于LED照明应用行业竞争加剧，产品价格跌幅较大所致。上半年费用率同比下降4.64个百分点，其中销售、管理费用率分别降低1.86和0.53个百分点。

　　前瞻布局广东LED新政，可望成为最大受益者之一

　　2012年5月，广东省人民政府印发了《广东省推广使用LED照明产品实施方案》，按照计划，广东将在三年内普及LED公用照明。该计划主要以EMC的方式实施，公司作为省内少数具有EMC资质并有实战经验的上市企业，并筹备发行规模为8亿的债券针对该新政进行前瞻布局，有望成为最大的受益者之一。

　　三、盈利预测与投资建议

　　公司是国内LED户外照明领域中品牌与渠道壁垒最高的企业，将持续受益于国家及地方政府照明政策的出台。此外公司推行的新商业模式“工场孵化计划”以及对广东新政的前瞻布局，将助力公司快速扩张。预计公司2012-2013年EPS为0.46、0.70元，对应PE为35、23倍，维持“强烈推荐”评级。

　　三安光电深度报告：主业反转，经营拐点已现

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：姜瑛 日期：2012-09-13

　　报告关键点：

　　LED背光和照明需求快速提升，整个产业回暖趋势基本确立

　　公司产能扩张顺利，中短期内产业并无太多新增产能，公司先发优势明显

　　LED芯片价格跌幅收窄，原材料价格平稳，公司毛利率有望企稳

　　报告摘要：

　　2012年上半年LED需求呈现快速上升趋势，照明和背光LED需求2季度环比增速达10%以上，台湾芯片、封装和背光模组企业7月营收出现年内的首次同比正增长，增速分别达到5%、10%和7%，主要企业2季度产能利用率逐步提升至90%以上，上游芯片企业的业绩大幅回升显示出LED需求出现实质性的恢复。随着广东省政策的出台，国内LED照明政策也进一步明朗，此外国内已上市的大量LED封装企业产能也进入释放期，下半年LED需求和产业经营环境逐步向好。

　　LED产业已经度过盲目扩张期，上游MOCVD设备的快速增加基本告一段落，新增设备数量大幅下降，国内2012年上半年LED投资额大幅下降63%，外延片投资占比仅8%。从Aixtron和Veeco的中报来看，2012年两家公司MOCVD订单均大幅下降，两家公司均对2013年产业需求乐观，我们预计产业在2013年之前不会有太大新增产能释放，而三安的设备均已到位，产能2012年将进入快速释放期。

　　2011年LED需求不振，上游产能快速扩张导致产品价格大幅下降，2012年以来随着下游需求的逐渐回升，主要LED芯片价格降幅已经逐步收窄。按照我们的预测模型，随着2012年LED照明需求的启动，全球LED供需比例由120%以上将逐步下降至100%以下，供需逐渐趋紧;此外蓝宝石衬底供需比例将维持在100%以上，蓝宝石衬底短期价格预计将维持平稳;芯片价格跌幅收窄和原材料成本压力下降将有效缓解芯片企业的盈利能力下滑趋势。

　　三安光电目前已经成为国内规模和技术领先的LED芯片生产企业，目前公司芯片产品性能已经基本同台湾企业持平，并已经进入主流的LED封装企业。公司今年有望迎来主业拐点，芜湖目前MOCVD投产台数已经达到80台以上，平滑测算公司今年芯片产能较去年大幅提升100%以上，随着公司产能的释放，公司的毛利率也有望逐步企稳，2012年公司将逐渐转向以主业为主的良性增长模式上，随着LED需求的回升，公司的成长前景良好。

　　我们认为公司未来两年成长趋势良好，预测公司2012、2013年摊薄EPS为0.57元和0.84元，给予公司买入-A的投资评级，目标价20元。

　　风险提示：芯片价格持续下跌的风险;蓝宝石衬底、MO源等主要原材料价格波动的风险;LED需求波动的风险。

　　阳光照明2012年中报点评：LED利润点放量可期

　　类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：李辉 日期：2012-08-24

　　风险提示：LED增量不达预期的风险。

　　盈利预测：强烈看好公司的成长性预期2012、2013、2014年每股收益0.43、0.59、0.75元，考虑公司未来的业绩增速预期以及行业状况，我们认为按2012年24倍PE较为合理，给予公司“增持”评级。

　　瑞丰光电事件点评：三年增长底线确立

　　类别：公司研究 机构：第一创业证券有限责任公司 研究员：任文杰 日期：2012-09-05

　　事件：瑞丰光电于2012年9月3日公布股票期权与限制性股票激励草案，拟向激励46名公司核心员工授予权益总计575万份，约占本激励计划签署时公司股本总额10700万股的5.37%。解锁分3期，分别为首次授予日满1年、2年、3年后执行，每次解锁比例为全部股权的1/3。计划授予的股票期权的行权价格为13.99元，限制性股票的授予价格为6.81元。

　　点评：

　　行权价为公司上市以来股价的底部区域，对激励对象有非常好的激励作用。本激励计划授予的股票期权的行权价格为13.99元，限制性股票的授予价格为6.81元。

　　激励范围大，有效留住人才、提升业绩。本计划涉及的激励对象共计48人，包括公司董事、高级管理人员、核心业务、技术人员，占此三类人员总人数比例的24.1%。

　　公司三年发展业绩底线确定。该方案拟定的绩效考核比较保守，业绩兑现的压力偏小，行权可能性较大，充分保证公司核心技术、管理、业务人员的利益和公司的长远利益共同捆绑。草案拟定的绩效考核目标和行权条件，以2011年净利润为基数，2012年净利润增长率不低于10%，2013年净利润增长率不低于30%，2014年净利润增长率不低于50%，对应的2012-2014年的净利润复合增长率仅为15%。

　　行权成本对今年净利润影响有限，但对2013年的业绩影响较为明显。2012-2015年4年需摊销的总费用为1632万元，预计2012年-2015年每年摊销费用分别为220、723、421、268万元。按照公司2011年3300万的净利润计算，对应2012年的摊销费用占比为6.7%，而对应2013年的占比则达到21.9%。

　　坚定看好公司未来3年的发展。公司是大陆LED液晶TV背光源器件龙头，在中大尺寸LED光源领域，技术、市场占有率均领先于大陆同侪，在我们此前的瑞丰光点半年报点评里面我们强调了公司所处的LED背光光源行业从今年二季度以来景气度强劲复苏的良好态势，公司背光业务订单甚至已经满载。另外，目前公司拓展LED照明光源业务也已成为公司另一业绩增长极。

　　随着公司股权激励的实施，近期募投产能的加速扩张，公司在LED照明业务上的布局明显加速，我们坚定看好公司未来三年的发展。在LED照明行业高速增长的背景下，公司将继续采取借力捆绑下游大客户的模式发展LED照明封装业务，因此长期业绩成长确定性高。我们认为，公司作为LED背光、照明的行业龙头将最先受益于行业未来持续高增长。

　　继续维持“强烈推荐”评级。我们预测2012/13年公司营业收入分别为4.01/5.5亿元，净利润分别为5357/6646万元，对应EPS分别为0.50/0.62元。目前LED背光源行业景气度持续看高，公司背光订单满载，公司今年至明年上半年的业绩确定性高。继续维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：产品价格下降、人工成本上升、销售管理费用上升、LED照明封装行业产能过剩、LED背光行业景气度下滑