隐形期货股，隐形期货股有哪些？隐形期货股一览：期货资管业务开闸 18家期货公司获资格

　　期货公司正式迈入资产管理时代。国泰君安期货、永安期货等18家期货公司资管业务资格已经获得监管部门的批复，成为首批期货资管“新军”。这意味着期货公司将告别单一经纪业务模式，进入一个全新的发展阶段。据了解，相关资管产品将于年内推出，部分公司近期将正式与客户签约。

　　首批获得资管资格的18家期货公司为：国泰君安期货、永安期货、浙商期货、华泰长城期货、中证期货、国投中谷期货、广发期货、银河期货、鲁证期货、海通期货、新湖期货、中粮期货、申银万国期货、中国国际期货、光大期货、南华期货、江苏弘业期货、上（炒股知识www.lilvb.com)海东证期货。

　　9月1日开始正式实施的《期货公司资产管理业务试点办法》，允许符合条件的期货公司申请试点资格，先行开放单一客户资管业务，起始委托资产不得低于100万元人民币，特定多个客户资管业务将在制定相关办法后放行。

　　期货资管业务正式开闸之后，可以投资于期货、期权及其他金融衍生品，还包括股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等。据了解，期货资管的客户群体主要是机构投资者和高资产高净值的客户群体。目前对资管产品的营销主要通过期货公司自有网点和证券IB端进行。

　　据媒体报道，业内人士表示，资产管理客户如何开户、交易所是否单独设立交易编码等具体问题，还需要相关方面出台操作细则。部分期货公司前期已和客户谈好合同，预计在技术问题解决后，将正式发行产品，最迟不会晚于年内。

　　国泰君安期货总裁徐鹏表示，期货公司资管要突出“期货味”，以独特风格的期货产品，与券商、基金、信托等形成差异化竞争，争取市场份额。广发期货总经理肖成说，期货资管业务“将增加期货公司服务实体经济、现货企业的工具，增加期货公司的收入来源，改变之前单纯依靠经纪业务的状况。”

　　数据显示9月以来，三全食品（002216）、综艺股份（600770）、中利科技（002309）公告了参股期货公司的最新动态。

　　首批期货资管获批 业内聚焦“四大话题”

　　备受瞩目的期货资产管理业务获批名单已浮出水面，国泰君安期货等18家期货公司首批获得资管牌照。期货行业如何发展？资管产品如何筹备？专业人才如何网罗？营销渠道如何搭建？这四个问题成了业内关注的“四大话题”。

　　据上海证券报报道，昨日，记者在第一时间联系了相关期货公司，在采访中发现，18家期货公司都已在战略、产品、人才、渠道等方面进行紧锣密鼓的准备，希望在资管业务方面做到“一马当先”。试水资管业务，意味着期货公司进入了一个全新的时代。

　　行业：摩拳擦掌“二次创业”

　　有业内人士称，资管业务推出是期货业的“二次创业”，对此，多家期货公司负责人都向记者表示，期货资管业务发展空间十分广阔，行业的筹备也早已经积极展开。

　　国泰君安期货总裁徐鹏表示，期货经纪业务是期货公司的基础，期货资管业务是期货公司的核心。国泰君安期货对资管业务很早就开始准备，按照“四个一”的规划进行具体的安排，资管业务要“一马当先”，要组建“一支队伍”，要建立“一套规矩”，要打造“一套IT系统”，将发挥公司人才优势、IT优势、研发优势和国泰君安系统的集团优势，通过市场化的方式来进行资管业务。

　　那么，资管业务正式推出后，期货行业的生态格局是否会有变化？

　　“我觉得需要时间，如果前三年都不盈利，生态格局不会改变；如果业务做大后，占期货公司的利润比例大，就会产生分化，还会让很多公司转型，比如经纪业务逐步缩小，重点做资管业务。”永安期货总经理助理、资管业务负责人肖国平认为，期货公司竞争风格将很快转变，一些公司专门做经纪业务，一些公司偏重做资管业务，生态链会更加丰富。拓宽业务模式，对经纪业务的促进作用更强。

　　但是，业内人士认为，期货投资的风险系数高，资管业务的推进也需要循序渐进。广发期货总经理肖成认为，券商资管的规模已近万亿，期货资管的规模暂时不会赶上券商资管的规模，“券商资管实行集合理财产品，而期货资管实行一对一的模式，要通过一段时间的运作，经验和效果提高后，再发展到一对多的模式，随后再逐步发展到期货理财，有一个过程”。

　　“毕竟是风险投资，步子不能够迈太大”，中证期货副总经理景川称，期货公司要将资管业务定位在风险管理上。肖成也表示，期货公司要以风险对冲和期现结合为主，还要投资一定比例的现货。“期货投资风险高、专业性高，如果期货公司不能为客户做好理财，就没有办法为实体经济服务。期货公司亟需利用自己的专业能力，发挥出期货理财的特点。”

　　产品：以量化投资为主线

　　记者了解到，首批获得资管牌照的18家公司中大多数都采用了程序化交易，产品设计上主要以量化投资策略为主线。

　　国泰君安期货表示，初期将重点发展中低风险产品，以套利交易、价差交易及现金管理产品为主。注重发展商品期货产业链上下游套利产品、股指期货期现套利、逐步发展尝试通胀对冲和大宗商品指数型产品，以独特风格的期货特色产品形成差异化竞争，争取市场份额。

　　永安期货肖国平认为，程序化交易、套利对冲、博取高收益的投机策略这三种会成为CTA交易策略主流。“跨合约套利、期现套利、跨市场套利、跨品种套利，这些类型的套利我们都有涉及。期现套利最安全、最有效、是可能实现的收益率最高的套利模式。”

　　“准备推出的第一个产品是程序化交易类型的，属于多策略、多品种的投资组合，产品已经过了一年半以上的测试。” 浙商期货资产管理业务部总经理姜晓青称。

　　中证期货景川表示，产品投资策略上倾向量化投资，初期产品也已经过测试。但是目前期货资管产品还缺乏核心竞争力，“一方面我们正在积极研制产品，另一方面也在不断吸收外部经验。”

　　人才：“操盘手争夺战”开打

　　人才缺乏一直是期货公司资管业务面临的较大挑战，记者了解到，在人才和团队建设方面，资管业务推出前，多家期货公司都已组建了资管部门，或从外部引进，或从内部培养，进行人才储备。业内人士表示，资产管理业务最重要的就是给客户赚钱，“操盘手争夺战”将真正在行业内外打响。

　　国泰君安期货表示，公司投资管理团队均具有良好的学术背景及丰富的投资运作经验。主要成员有着海外及国内资产管理业务的经验以及良好的跨市场投资业绩，擅长利用自上而下的投资方法，在风险可控的基础上实现资产的长期复利增值。

　　据了解，国泰君安期货资管团队引进的负责人张智勇，就有着15年证券及衍生品经验，是典型的“复合型人才”，从事过多年市场交易工作，在证券市场、商品市场及外汇市场现货及衍生品，包括期货、期权等的组合交易策略方面有大量的实战心得，具有国际国内市场交易和风险管理经验，有很强的投资分析、头寸管理和风险控制的实际操作经验。

　　光大期货称，其资管团队负责人刘懋楠，此前在台湾从事资管业务多年，他针对大陆期货市场专门开发了十几套程序化交易产品，经测试收益率都还不错。

　　渠道：让银行信托闻到“期货味”

　　业内人士称，由于资管业务实行一对一的模式，因此多家期货公司资管业务的目标客户群也偏向机构投资者。肖成表示，公司在选择客户对象上偏重三类，一是企业客户，二是机构客户，三是高净值的个人投资者。

　　浙商期货姜晓青也表示，客户群体主要是机构投资者和高资产高净值的客户群体。目前对资管产品的营销主要通过期货公司自有网点和证券IB端进行，“产品销售方面最关键的是要对客户充分揭示风险，产品运行要选择成熟的策略。”

　　中证期货副总经理景川表示，公司在资管业务方面的准备主要是搭建一个平台，通过和基金、券商、银行等机构之间的合作，实现行业内外发产品，中证期货也可以通过集团优势加强与其他机构的合作。

　　国泰君安期货认为，现阶段所要做的是为资产委托人提供更为全面的资产管理服务，帮助机构及个人委托人基于其不同的财务目标及风险偏好，设计贴合需求的资产管理计划。同时，与银行、信托和券商等机构展开合作，资管业务上与银行、信托和证券行业相比体现“期货味”，与期货行业内竞争对手相比体现出非“非期货味”，在细分市场中发挥自己的优势。

　　三全食品参股期货公司 6097万收购万达期货股权

　　三全食品（002216）11月21日晚间公告，公司拟收购河南卓邦商贸有限公司持有的万达期货有限公司4.96%的股权，经双方友好协商，按照《股权转让协议》约定的条件，确定本次股权转让价格为6097.74万元，公司使用自有资金，以货币形式出资。

　　公告显示，目前万达期货注册资本5.06亿元，主经商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询。万达期货2011年净资产4.28亿元，净利润4，817.03万元，净资产收益率和净利润率分别达11.25%、25.35%；2012年1-10月，万达期货净资产6.03亿元，净利润5，869.19万元，净资产收益率为9.73%，净利润率31.52%。

　　公司称，基于万达期货广阔的发展前景和良好的盈利预期，公司本次投资参股万达期货，可增加公司的投资收益。此外，公司本次参股万达期货，也有助于公司扩大投资渠道，优化产业结构，提高资产质量，进一步增强盈利能力。还可以积累在金融服务领域的投资和管理经验，进一步提高公司防范和处置金融风险的能力。

　　中利科技参股创元期货公司获批

　　中利科技（002309）10月16日午间公告，近日接创元期货经纪有限公司（简称“创元期货”）的通知，公司参与创元期货增资扩股事项已获得中国证监会（证监许可［2012］1312号）批准。

　　公告显示，创元期货注册资本由6800万元变更为12000万元，新增的注册资本公司认缴1320万元，占变更后注册资本的11%，投入资金2098.80万元。目前正在办理有关手续。

　　综艺股份子公司拟1.7亿增资中国国际期货

　　综艺股份（600770）9月24日晚间发布公告称，公司控股子公司江苏省高科技产业投资有限公司拟与公司第一大股东南通综艺投资有限公司共同参与增资中国国际期货有限公司。综艺投资原持有中国国际期货4.99%的出资，此次增资中，综艺投资拟增资2.3亿元，江苏高投拟增资1.7亿元。此次增资完成后，综艺投资持有中国国际期货9.140%的出资，江苏高投持有中国国际期货3.617%的出资。

　　公告称，公司控股子公司江苏高投是一家专业投资公司，此次增资行为是其正常经营所需，有利于江苏高投合理利用自有资金，完善投资结构，符合公司发展战略，不会损害公司及股东利益。

　　物产中大（600704）

　　公司直接和间接拥有中大期货95.1%的权益，该公司注册资本1亿元，2010年实现净利润4651万元，经营规模已由06年的全国第七位跃升至第四位，已连续七年进入全国十强。中大期货在2010年分类评级中再次获评A类A级，在全国排名中并列第二，连续第二年获得中国期货市场品牌大奖，并夺得“中国最佳期货公司”，“中国十佳期货营业部”两项大奖。

　　美尔雅（600107）

　　投资2700万元持股45.08%的美尔雅期货经纪有限公司（注册资本1.2亿元），主要从事期货经纪业务和期货业务培训，已经获得证监会核准的金融期货经纪业务资格后，又收到中国金融期货交易所颁发的《交易会员资格批准通知书》。2010年度美尔雅期货实现净利润2265万元，市场份额最高达1.42%的水平，高于行业平均水平。截止2011年一季度末，美尔雅期货持有湖北能源（000883）178万股，初始投资金额611万元，期末账面价值1514万元。

　　浙江东方（600120）

　　持有6000万股华安证券（占2.49%），初始投资6000万元，2010年损益1200万元，持有1449万股广发银行（占0.1%），初始投资3600万元，持有3152万股永安期货（占5.43%），初始投资11878万元，2010年损益315万元。上述3家公司股权2010年末账面价值合计1.72亿元。另外，还持有航天通信（600677）0.37%股权，初始投资153万元，持有海康威视（002415）4.5%股权，初始投资2653万元。上述2家公司股权2010年末账面价值合计21.36亿元。2010年，公司调研投资项目达到29个，参与投资了4个基金项目，已投和预投金额达1.4亿元，上述投资基金的投资定位均为拟上市的企业，如项目顺利推进，未来将有可能获得较大的投资收益。

　　江苏舜天（600287）

　　2010年年报披露，公司持有江苏苏物期货经纪有限公司1000万股，最初投资成本1000万元，占16.67%股权，苏物期货是1995年9月经中国证券监督管理委员会核准的专业期货公司，注册资金为6000万元，主要股东为江苏舜天国际集团管理有限公司，江苏舜天股份有限公司，江苏省国信创业投资公司等，已取得中金所交易结算会员资格。报告期损益为36.5万元。

　　弘业股份（600128）

　　公司持有江苏弘业期货经纪公司21.75%股权，拥有28家开业及筹建的期货营业部，是国内营业网点最多的期货公司，2010年实现净利润5400万元，贡献投资收益2399万元，居全国同行三甲。为满足弘业期货快速发展和符合中国证监会对期货公司风险监管指标要求的需要，公司和关联方弘业投资将同比例增资，均为出资5337.6万元认缴2135.04万元，增资完成后，弘业期货注册资本由1.38亿元增资至3.8亿元，公司和弘业投资依然为弘业期货并列第一大股东，公司和弘业投资持股比例同为21.75%。公司以5000万元受让江苏省信用再担保有限公司5000万股，持股比例1.6129%，该公司是目前国内再担保行业中，注册资本金额，再担保体系内机构数量，再担保业务总额均居全国第一的企业，累计实现营业收入13637万元，提取两项准备前利润9383万元，税后净利润5944万元，可分配利润5349万元，可为公司提供稳定的利润来源。

　　西安民生（000564）

　　2010年4月，公司以现金方式向海航东银期货有限公司出资3000万元，占海航东银期货有限公司本次增资完成后注册资本的30%。海航东银期货在深圳，上海，苏州等地市设立了营业部。09年实现营业收入7460.86万元，净利润1137.65万元。东银期货一直以来在行业内保持领先地位，代理的交易量及交易额在近3年里保持着良好的稳定的上升趋势，平均占市场份额3%左右（全国约有200左右间期货公司），连续四年交易额和交易量综合排名居行业前30位。（公司从海航东银期货有限公司获悉，证监会核准海航东银期货有限公司注册资本由7000万元变更为10000万元，新增的注册资本由西安民生以现金方式认缴3000万元。）

　　高新发展（000628）

　　公司全资子公司成都倍特期货经纪公司，是上海，大连，郑州三家交易所的会员，代理国内所有期货品种的交易，在上海，重庆，绵阳，北京，南宁五地设有营业部。倍特期货现为中国期货业协会团体会员，四川证券期货业协会常务理事单位，大连商品交易所成都培训基地。2010年期货经纪业务收入保持上升态势，公司累计新增保证金85.77亿元，代理额达22394.67亿元，同比增长62.2%，代理量2257.77万手，同比增长4.5%。

　　现代投资（000900）

　　2010年年报披露，公司初始投资1.8亿元持有方正证券（601901）1001.28万股。公司持有湖南大有期货（注册资本1.5亿元）100%股权，08年3月证监会核准大有期货获得金融期货业务资格。大有期货上海营业部通过多角度的市场拓展与品牌建设，在华东地区期货营业部中综合排名前三甲。在中国证监会首次对期货公司分类监管评价中，大有期货成为湖南省唯一被评为B类期货公司。其2010年末总资产87996万元，报告期实现净利润486.87万元。

　　中捷股份（002021）

　　公司以2854.5万元受让中辉期货经纪公司55%股权（溢价67.96%），并以1760万元对其同比例增资，完成后，公司持有该公司55%股权。08年4月14日相关工商登记变更手续已完成。中辉期货主营国内商品期货代理，期货咨询，培训，2010年2月获期货交易所交易会员资格。2010年实现净利润1892万元。

　　中科英华（600110）

　　2009年9月全资子公司出资5720万元设立中融人寿公司（占20%），2010年3月开业申请获保监会批准，2010年6月公司以7650万元受让天冶基金3000万股股权，占其总股本的23.08%，2011年7月，公司受让天富期货25%股权及同比例增资获证监会批准，公司出资5000万元，持有天富期货3750万股股权，占25%。以2010年3月31日为评估基准日，天富期货公司总资产21272.59万元，净资产12023.56万元。

　　大恒科技（600288）

　　子公司中国大恒集团有限公司持有大陆期货49%股权，最初投资成本4900万元，09年获利800.5万元，2010年大陆期货虽然营业收入较上年同期增长，但净利润同比下降41.03%，2010年对公司净利贡献439.21万元。

　　天利高新（600339）

　　公司持有新疆天利期货经纪有限公司66.67%的股权，该公司注册资本3000万元，主要从事商品期货经纪，金融期货经纪业务，2010年末总资产13800.98万元，净资产3635.77万元。

　　华丽家族（600503）

　　2010年11月，股东大会通过全资子公司华丽商投购买上海新谊房地产开发公司持有的广东华孚投资控股公司100%股权。华孚投资注册资本为贰亿肆仟万元，除持有长城伟业期货有限公司40%股权（投资成本为24000万元）外没有其它资产，也没有任何负债，更没有帐外的或有负债，亦无人员安排等问题。截至2010年7月31日，经审计的长城伟业期货主要财务指标如下：总资产为547120万元，净资产为64515万元，净利润为3130万元。长城伟业期货价值预估不超过14亿元，40%股权对应企业价值不超过5.6亿元。2011年中报披露，该股权期末账面价值57136.23万元。

　　厦门国贸（600755）

　　2010年年报披露，公司投资1亿元持有厦门国贸期货100%股份；投资1亿元持有福建金海峡担保有限公司100%股份。投资4769万元持有海通证券（600837）0.4%股份，期末账面价值3亿元；投资3189万元持有三钢闽光（002110）3.89%股份，期末账面价值1.01亿元。投资7626万港元持有禹州地产（HK01628）1.17%股份，期末账面价值6767万港元。2010年3月，公司决定与统一综合证券、联华国际信托公司共同出资设立一家合资基金管理公司，注册资本1亿元，，其中公司出资2300万元，占合资基金公司23%股比。该基金公司设立事宜尚需经证监会审核批准。2010年12月14日公告，公司投资参股的海南天然橡胶产业集团股份有限公司（下称“海胶集团”）首发申请获得通过。公司目前持有海胶集团6000万股，为该司第二大股东。海南橡胶（601118）2011年1月7日开始上市交易。

　　中路股份（600818）

　　2010年1月公司计划出资2000万元增资入股深圳瑞龙期货，占其总股份的20%，增资计划已于2010年7月获中国证监会核准。