玻纤行业龙头股有哪些？玻纤行业龙头股一览：工信部26日印发《玻璃纤维行业准入公告管理暂行办法》，这项文件系工信部加强玻璃纤维行业准入管理，落实此前公布的《玻璃纤维行业准入条件（2012年修订）》的措施。

　　据中证报报道，与2007年2月1日开始实施的《玻璃纤维行业准入条件》相比，新修订的准入条件在企业生产布局、工艺与装备、能源消耗、环境保护和产品质量等方面提高了行业的准入门槛。

　　工信部要求，省级工业主管部门须于每年6月底前将符合准入条件要求的企业申请材料和审核意见报工信部。经复核符合准入条件的企业，在工信部网站上进行公示。

　　我国玻纤产量增长迅猛，今年一季度全国玻璃纤维产量为70.3万吨，同比增长11%。分析人士认为，玻纤行业准入条件提高有利于遏制行业重复建设和盲目扩张，缓解产能过剩现状，玻纤低档产品产能的盲目扩张势头将得到控制，有利于促进产业结构升级和（炒股入门www.lilvb.com)行业健康发展，对行业龙头企业发展带来利好。

　　宏源证券（000562）表示，我国整体玻纤行业的发展驱动力在于：（1）全球经济的回暖；（2）低碳背景下复合材料对传统材料的替代范围扩大；（3）技术推动下的玻纤下游产业向我国的持续转移。

　　我国玻纤企业的未来发展方向在于：（1）短期依靠产业联盟协调发展，长期扭转单一管理模式，打通全产业链；（2）技术创新引领产品结构高端化升级；（3）产品 服务定制化解决方案，打造独特核心竞争力。

　　低碳经济看好玻纤替代。随着欧美经济逐步复苏，玻纤需求有望转暖，加上目前供给面产能有所控制，未来供需压力不大。另外从每立方米强度价格及能耗来看，玻纤仅有钢的40%，铝的10%，未来替代传统材料，将使全球玻纤行业产值至少增长四倍以上。

　　宏源证券称，行业推荐标的为中国玻纤（600176）和长海股份（300196）。中国玻纤作为上游玻纤纱的龙头，央企背景资金雄厚，产能位居全球第二，下半年欧美经济刺激加码有望需求上升；长海股份作为下游玻纤制品的新领军人物，通过募投使得玻纤毡制品产能翻番，同时初步在产业链上中下游实现纵向协同，获得技术壁垒和成本优势，进入高速增长阶段。

　　【概念股掘金】

　　中国玻纤（600176）：低谷期供需逐步改善，强弹性玻纤龙头受益最大

　　宏源证券 撰写时间：　 2012-09-04

　　1.供需当前处于平衡状态，4季度环比改善是大概率事件

　　公司近期几个月平均销量为7万吨，基本上月度间变化不大。10月份价格提高100元/吨，考虑到季节性因素，预计价格基本上处于相对平稳波动状态是大概率事件。价格每吨为5300元/吨，当前供需基本属于平衡状态。一般来讲，下半年好于上半年，今年3季度以来开始见底，4季度环比改善是大概率事件。2013年对于行业景气度更乐观。

　　2．库存相对稳定，成本优势和费用率降低保证公司市场竞争力

　　公司保持2个月库存的量，相对稳定。价格继续上调有一定压力，主要是竞争对手公司一旦提价就会借机出货走量，在需求不旺的情况下，价格协同当前难于形成，主要是相关公司成本高，库存高，亏损较大。但是公司会继续保持自己的成本优势，在低谷期保持不错的盈利水平。未来随着公司债的发行有利于公司财务成本率的下降。同时公司的费用控制将会改善公司的其他费用率。

　　3．全球布局，拓产能发挥国外政策和资源优势

　　公司计划在埃及建设8万吨玻纤生产线，在美国建设10万吨玻纤生产线，生产线预计将分别于2013年3月和2013年8月投产。中国玻纤布局全球，可以规避贸易保护主义的影响，开拓美国和欧洲的出口通道。预计实现利润为2.28亿元。

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　　4.行业集中度高价格弹性大，世界龙头中国玻纤受益大

　　全球玻纤行业集中度较高。全球玻纤产能为500万吨，中国产能约为270万吨，但国内外6家公司产能占到了全球产能的80%。其中OCV产能为90万吨，PPG产能40万吨，JM产能30万吨。国内3家公司产能占比达到全国的72%，其中中国玻纤产能为92.5万吨，重庆国际为53.9万吨，泰山玻纤为41万吨。在集中度较高的情况下，一旦需求回升，价格弹性较大，业绩将会大幅的增长。中国玻纤作为世界玻纤龙头公司受益最大，为强业绩弹性前周期公司容易获得较大超额收益。

　　5.行业旧窑冷修和淘汰有利于供需面的改善

　　玻纤窑的使用期一般是5年，2008年以前全球共有60万吨玻纤窑投产，占到总产能的1/8，2013年到了冷修期，需要停窑冷修，其中中国玻纤就有10万吨产能需要冷修，四川的6万吨在2013年2季度，本部万吨在11月冷修。冷修期一般为5个月左右，预计行业总产能在2013年减少10万吨是大概率事件。同时国内有落后玻纤产能30-40万吨，工信部对于环保和生产技术的要求使得落后玻纤产能约有几万吨，可能淘汰。这些都有利于行业供需状况的逐步改善。虽然2013年有10多万吨新产能达到投产期，但是基本上都做了延期投产的计划，即使2013年投产对于当年的产能影响不大，产能总体上新增不大或者缩减。

　　6．世界玻纤需求处于谷底，未来逐步改善是大概率事件

　　玻纤需求应用广和GDP相关性强，一般情况下是GDP增速的1.5-2.5倍。国内由于流动性的紧缩和结构调整的需要，GDP增速下降较为明显，三季度见底。国外的欧洲债务危机和美国经济的下滑使得玻纤需求受到影响。未来随着经济的逐步复苏，玻纤需求将得到提升。

　　7.中国玻纤受益于产品应用领域拓展潜在空间较大

　　玻纤作为一种新型材料应用面广，可用于建筑业、车辆制造及交通运输、耐腐蚀制品、造船业、航空航天及国防工业、电器及电子工业、消费和娱乐用品、家用电器和办公用品等其它用途等。一般来讲，建筑、房地产和道路桥梁需求占比约为36%-38%，交通工具需求占比约为28%，电子产品占比约为18%，新能源约为10%。原来公路和水利用的少，现在用的多，成本低一平米几块钱。在行业景气度低的时候，企业拓展新用途的动力强。高性能玻纤材料列入“十二五”规划，未来替代性需求发展空间较大。随着国内风电行业、汽车材料、游艇、海水淡化、水利建设等方面的发展，产品的潜在需求空间将得到拓展，总需求增长将不断扩大。中国玻纤资金和技术实力雄厚，同时作为龙头公司，新领域需求拓展的受益较大。

　　8.盈利预测和估值

　　分析师预计公司2012年到2014年的每股收益为0.38元、0.61元和0.77元，以收盘价8.20元计算，对应的动态PE为23倍、13倍和11倍，考虑到行业价格弹性强、行业供需面逐步改善和新需求领域的不断拓展，给予公司“推荐”的投资评级。

　　长海股份（300196）：长风破浪，海阔天空

　　安信证券 撰写时间：　 2012-11-26

　　长海股份是一家玻纤全产业链，其战略布局在2012年基本部署完毕；2013年主要任务是池窑点火后加大下游市场的开发力度、配套玻纤制品和复合材料产能，同时盘活天马集团和天马瑞盛两块新收购的资产。

　　2013年的业绩增长点包括现有产能的扩产和放量（湿法薄毡、复合隔板、涂层毡）；新产品的推广（连续毡、防火装饰板等）；7万吨玻纤池窑投产后对原有外购玻纤纱的节约、玻纤纱外销贡献部分利润；天马瑞盛和天马集团的贡献。公司将新购150亩土地主要用于玻纤制品产能的厂房建设，长期看，玻纤制品和复合材料还有很大的发展空间。

　　时点上看，我们认为明年三、四月份的年报和一季报就能看到天马瑞盛和天马集团的整合效果，二季度池窑点火后的首季经营状况也较为关键。随着时间的推移会逐步消除以上的不确定性，明年可能面临估值提升的机会。

　　我们预计公司2012-2014年每股收益分别为0.73元、1.11元和1.53元，复合增长率45%左右。对于2013年的业绩预测，考虑了湿法薄毡和复合隔板扩充产能、连续毡的推出和天马瑞盛的盈利贡献；对玻纤价格的保持中性预期。随着池窑的投产，公司业绩对玻纤价格的敏感性增强，2013年预计有7.7万吨权益产量，价格每提高100元，对应的业绩增厚0.055元。

　　公司在上市后由于资本摊薄，ROE有下降，又在建成玻纤池窑后没有投产造成ROE恢复时点推后；往后看，在未来的两三年，公司的ROA和ROE会逐步提升。目前价格对应2012年的市盈率21.8倍；未来两到三年的盈利确定性强，现在的估值具备吸引力。首次关注给予“买入-A”的投资评级，目标价20元，对应2013年18倍市盈率。